力合科技一波三折终过会，问题依然多。
近日，力合科技（湖南）股份有限公司（以下简称“力合科技”）通过首发申请，成功过会。此次IPO，公司拟募资8.79亿元，分别用于环境监测体系建设项目、运营服务体系建设项目、研发中心建设项目等。
然而，虽已顺利过会，力合科技遭受市场质疑的涛声依旧。
现金流量净额陡然转负
资料显示，力合科技的主营业务为环境监测系统研发、生产和销售及运营服务，公司主营产品包括水质监测系统、空气/烟气监测系统和环境监测信息管理系统，并为客户提供环境监测系统的运营服务，目前以水质监测系统及运营服务为主。
据招股说明书显示，2015-2018年1-6月，力合科技经营活动产生的现金流量净额分别为4273.6万元、7304.8万元、1.19亿元和-1.23亿元。
此前2015-2017年经营活动产生的的现金流量净额均为正，但到了2018年1-6月却陡然转负，原因为何？
运营人员占比远高于研发人员公司或存研发不足
在力合科技的员工结构中，按照专业划分，运营人员所占比例远远高于研发人员。
截止2018年6月30日，公司研发人员仅有88人。
而作为高新技术企业，是否存在研发不足的情况呢？
IPO前夕高管借支锐降
2015-2017年度报告期内，力合科技高管借支一直维持着较高的规模，分别为90.27万元、66.05万元和125.25万元。
但到了2018年1-6月，公司高管借支却锐降至23.17万元，不知其中缘由为何？是否与IPO有关呢？
业绩走高或依赖于税收优惠
除上述问题外，力合科技业绩的走高还与其享有的税收优惠有一定关系。
据披露的业绩显示，2015-2018年6月30日，公司的净利润分别为3953.89万元、5324.40万元、7761.07万元和5195.58万元，2016年以来出现较快增长。
不过，在上述净利润中，税收优惠功不可没。
同期，公司享受的税收优惠分别为为1180.57万元、1519.81万元、2908.77万元和1478.62万元；分别占当期净利润的29.86%、28.54%、37.48%和28.46%，平均在三成左右。
另外，报告期内，公司因销售自行开发的软件产品而享受的增值税即征即退金额分别为765.77万元、940.03万元、1645.21万元和834.30万元。
由此可见，力合科技对税收优惠存在着较高的依赖。
对此，力合科技也指出，未来若国家关于高新技术企业所得税优惠政策或软件产品增值税退税政策发生变化，可能会影响公司经营业绩。
涉贿行为屡禁不止公司内控存疑
据悉，此次IPO，是力合科技第二次冲刺A股上市。
2017年，力合科技首次IPO被否时，发审委向力合科技询问的问题主要集中在涉嫌单位行贿被司法机关立案和部分高管、员工涉及到多起商业贿赂案件方面，要求其说明有关销售、投标、资金费用管理等方面的内部控制制度是否健全且被有效执行，是否能够合理保证生产经营的合法性。
据招股书的披露，力合科技副董事长、副总经理左颂明涉嫌行贿，于2014年3月被司法机关立案侦查。
2014年7月4日，广东省珠海市斗门区人民法院作出（2014）珠斗法刑初字第406号《刑事判决书》，判决被告人叶某某犯贪污罪及受贿罪，根据该判决书被告人叶某某担任珠海市环境保护监测站站长期间，于2012年末收受左颂明给予的人民币10万元。
2015年4月3日，珠海市香洲区人民检察院出具的不起诉决定书（珠香检公诉刑不诉[2015]38号）。
尽管力合科技指出，左颂明已于2015年3月2日辞去公司所任职务，同时公司与其终止了劳动合同，但招股书显示，左颂明仍持有公司12%的股权。
然而，力合科技此次再度冲A，报告期内，公司仍有三名市场部员工存在涉嫌行贿行为。
根据中国裁判文书网披露的《四川省中江县人民法院刑事判决书》（（2015）中江刑初字第277号）显示，2008年地震后，湖南力合股份有限公司向德阳市环境监测站捐赠了一套地表水自动监测设备并负责维护。
2012年，湖南力合股份有限公司中标德阳市环境监测站采购的车载监测设备，被告人应某某为该公司谋取设备验收、款项拨付等方面的利益，在2012年至2013年国庆期间，先后四次收受该公司工作人员饶某某给予的人民币共计7.9万元。
据中国裁判文书网披露的《福建省福州市中级人民法院刑事判决书》（【2015】榕刑终字第551号）显示，2010年10月，被告人全某某利用其分管罗源县环境保护局“罗源金港工业园水质自动监测系统和运行管理总承包”项目的职务便利，为力合科技在该项目中中标、验收、资金拨付等方面提供帮助。
作为感谢，力合科技市场部员工陈某某在2011年春节前至2013年春节前共贿送2.8万元给被告人全某某。
2014年11月，因某市环境监测中心站张某某受贿案接受检察机关的调查，力合科技市场部员工石某某曾于2012年向张某某赠送现金5,000元。
受贿人张某某于2016年被法院二审判决。力合科技对石某某停发了三个月工资。
据力合科技披露，包括前述饶姓员工在内的3名市场部员工，存在涉嫌行贿行为，且均属于个人行为。
对于涉案的“饶某某”和“陈某某”，力合科技已分别于2017年1月及2月解除了劳动合同。
有“行贿门”的前车之鉴在前，此次IPO报告期内，公司却又出现了涉及多起员工参与受贿的案件，力合科技的内控是否确实存在问题？公司方面又该如何杜绝该事件发生呢？
