?姜超，9月经济改善。3季度GDP增速再创新低至6.0%，名义GDP增速下滑至7.6%，主因7、8月持续低迷拖累，而9月工业、投资、消费增速全面反弹。9月工业增速反弹至5.8%，去年同期“抢出口”高基数效应减弱，9月出口交货值增速反弹，带动装备加工类行业增加值增速回升。9月固定资产投资增速略反弹至4.7%，其中制造业投资增速微降，主因前期盈利下滑拖累，而年初以来企业盈利回升、8月以来企业信贷反弹，制造业投资或已在筑底；基建投资增速回升，9月积极财政明显发力，财政支出增速回升转正，财政支出占收入比重再创新高；1-9月房地产投资增速高位稳定。9月社消零售、限额以上零售增速分别回升至7.8%、3.1%。汽车降幅明显收窄，网上零售持续高增。9月全国商品房销售面积、销售额增速分别回落至2.9%、9.4%。得益于新型城镇化放开户籍限制，3季度地产销量增速整体较上半年明显改善，带动房企到位资金增速由降转升。未来地产投资增速虽有下行压力，但大幅下行的概率明显降低。10月以来中观数据显示，终端需求好坏参半，工业生产继续改善，指向经济仍在继续回升。

?央行：9月份，沪市日均交易量为2286亿元，环比增长17.62%，深市日均交易量为3391亿元，环比增长33.50%。
? ? 9月成交量比8月提升了，10月又跌回去了，最近几日的成交量都是近几个月来的最低水平。主要原因，大概和三季度经济基本面不及预期有关，叠加了降息短期落空的利空，所以市场热情有限。

?【银保监会祝树民：正研究制定网贷机构向小贷机构转型方案】10月21日，银保监会副主席祝树民在国新办新闻发布会上表示，P2P网络借贷整治工作开展以来，重点是结合短期措施和长效机制，一方面部门之间加强配合，多措并举解决整治工作中的痛点；另一方面，各地勇于担当解决困难，部分地区因地制宜，已实现辖内机构全部良性退出。已经停业的网贷机构达1200余家，大部分为主动选择停业退出，还有许多P2P网贷平台正在准备良性退出。当前网贷风险出清速度逐渐加快，风险压降进展显著，机构数量、借贷规模、参与人数等已连续15个月下降。目前银保监会会同有关部门正在研究制定网贷机构向小贷机构转型的方案。
? ? P2p这是要死光光。

?【报告：全国64城首套房贷款平均加点78bp】上海易居房地产研究院发布最新一期《中国LPR房贷利率报告》。报告显示，2019年10月份，统计的64个城市首套房贷款的平均加点为78bp。即在当前各城市在新公布的5年期LPR基础利率上，将增加0.78%的利率水平。从城市分类看，4个一线城市加点平均为30bp，22个二线城市平均为77bp，38个三四线城市则为84bp，平均首套房贷利率分别为5.15%、5.62%和5.69%。
?中国9月70大中城市中有53城新建商品住宅价格环比上涨，8月为55城；环比看，南宁涨幅2.1%领跑，北上广深分别持平、涨0.5%、持平、涨1.2%。
?上海新建商品住宅价格环比上涨0.5%， 同比上涨2.7%； 深圳新建商品住宅价格环比上涨1.2%，同比上涨2%。北京二手住宅价格环比下降0.5%，同比下降1.2%；上海二手住宅价格环比上涨0.6%，同比上涨1%； 深圳二手住宅价格环比上涨1.3%，同比上涨3% 。
? ? 一线城市涨跌互现。





?上海证券，9月乘用车销售数据同比降幅收窄、环比数据改善，但改善幅度略低于预期。随着乘用车需求逐步企稳，四季度销量增速有望转正，产品力较强的龙头企业或将率先恢复。新能源汽车受下半年补贴退坡影响销量持续低迷，可适当关注受益特斯拉国产化的相关供应商。
? ? 汽车龙头可以开始关注了。

?本月LPR报价出炉：1年期品种报4.2%，上次为4.20%，5年期以上品种报4.85%，上次为4.85%。
?【中信证券：为何此次LPR按兵不动？】中信证券研究所副所长、中信证券固收首席分析师明明分析称，主要有两方面原因，一是前两次LPR报价已经下降了两次，并且是有一定下降幅度的，体现了利率市场化的政策效果；二是目前银行的负债端压力还是比较大，所以负债决定资产，在负债端成本刚性约束下，资产端下行的空间也受到了约束。
? ?降息落空，cpi的高位也是重要因素，现在不降息市场没有人气，降息了市场又会没有信心，这个时候可以好好找找便宜货。

?【发改委：1—9月全国规模以上工业发电量同比增长3.0%】发改委：今年1—9月全国规模以上工业发电量同比增长3.0%，增速较1—8月提高0.2个百分点。其中，火电、水电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长0.5%、7.9%、21.1%、5.1%和15.5%。9月份，发电量同比增长4.7%，增速比上月回升3个百分点。从用电看，今年1—9月全国全社会用电量同比增长4.4%。
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