美联储将于10月29日至30日召开政策会议,投资者预期此次会议第三度降息的可能性约为80%。若真的降息,这将是自1998年来的首次三连降。
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关于10月决议,美联储官员并没有什么排除连续第三次降息的可能性。当然,他们也没有透露多少后续行动的指引。
在美联储10月29-30日会议之前的噤声期到来之际,副主席克拉里达周五发表讲话说,国内经济形势有喜人之处,但也有风险,国外的疲软已经打击了制造业,将波及更美国经济:
“全球增长预期持续遭下调,全球通缩压力给美国通胀前景蒙上了阴影。”
克拉里达的讲话与最近几周其他美联储官员的论调遥相呼应。总体而言,他们认为劳动力市场保持坚挺,通胀率较低,经济持续而温和增长的前景保持不变。尽管如此,决策者也对全球经济放缓表示担忧,因为制造业和出口减速可能开始对整体经济产生影响。
确实,贸易局势不明朗已严重打击全球制造业,不少人预计美国经济增长将在下半年放缓。彭博调查的经济学家预测,美国经济增速将在2019年下半年放缓至1.75%左右,前两个季度约为2.5%。
交易员几乎完全笃定美联储10月份会降息25个基点,与7月和9月降息幅度一致。D.E. Shaw的全球经济主任Brian Sack在10月17日的国际金融协会华盛顿大会上表示:
“这里有两种可能.。美联储要么再降一次然后稳定下来,要么会一路降下去。”
还有多少降息空间?
美联储将于10月29日至30日召开政策会议。投资者预期此次会议第三度降息的可能性约为80%。
美联储上一次在经济增长期间的连续三次降息是在1998年。在第三次降息之后,美联储宣布金融状况在75个基点降息之后可维持扩张。但是如果本月确实降息,不要指望美联储重复这个指引。
官员们可能会看到经济发展的足够风险,希望保持进一步降息的灵活性。但是,保持降息大门开启可能会造成一种预期,即当前的路径更像是一个漫长周期,而不是鲍威尔声称的中期调整。
而根据会议纪要,几位官员在9月份都非常希望避免带来这种思想。达拉斯联储主席卡普兰周五在华盛顿表示:
“在7月和9月这个阶段,我非常强烈感觉我们应该采取行动。但此时此刻我更加犹豫是否应行动,或者我应该花更多时间,我们还有12月会议。这是我在10月会议之际要做的判断。”