近日，新三板彩票公司中彩股份（股票代码:835383）发公告称，“拟向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。”
2016年1月7日，中彩股份在新三板挂牌，成为彩票行业第二家在新三板挂牌的公司。为何时隔三年多，最终选择了终止挂牌？ 在该公告中，中彩股份解释称：
“鉴于近期资本市场政策环境因素的变化，综合考虑到行业环境及自身战略发展的整体规划等内外部环境因素，为了更好地集中精力做好公司经营管理，降低公司营运成本，提高决策效率。”
新华论彩在细读该公司财报后，发现原因并非完全如此。
中彩股份是什么来头？
中彩股份，全称北京世纪中彩视频传媒技术股份有限公司。 公开资料显示，该公司成立于2011年10月，主营业务是给各地福彩中心搭建及运维网络视频平台和终端设备，并提供视频营销服务，旗下有“中彩网”。 公司法定代表人是徐殿禄，通过北京德法利投资有限公司、北京中彩群英投资合伙企业持有中彩股份89%的股份，是实际控制人和最终受益人。

2013至2015年，该公司营收、净利润持续增长。 但到了2016年，营收、净利润双双出现下滑，尽管随后几年营收恢复增长，净利润却持续走低——去年营收1亿多元，同比2017年增长39.97%；净利润首次出现负增长，净亏损327.12万。

对此，中彩股份在2018年财报中将原因归结为：拓展新市场投入费用较大，同时加大了研发力度，另外还增加了员工工资及年终奖金。 新华论彩在财报中发现，中彩股份去年的管理费用同比增长26.76%，研发费用同比增长57.59%，销售费用同比增长27.17%……整体导致营业成本增长了87.42%。 也就是说，中彩股份的亏损是因为业务扩张所致，说明公司发展势头良好，那为何从新三板摘牌退市呢？ 勒紧裤腰过日子
近年来，有不少公司从新三板申请摘牌，而且摘牌原因多数是“经营发展需要或战略调整”。这看起来像一句外交辞令，不是企业摘牌的真实原因。 据新华论彩了解，在新三板挂牌每年需要缴纳持续督导和定期报告的审计费用，前者每年约15-20万，后者每年约20-25万，此外还需支付给股转公司相应的挂牌年费，可谓一笔不小的开支。 另一方面，目前新三板交投不活跃，变现难度大，因而挂牌收益并不大，与高昂的挂牌费用并不匹配。这个可能是中彩股份申请摘牌的真实原因。

进一步深究，申请摘牌的最根本原因还是和彩票行业持续低迷有关。 2015年，中彩股份净利润3000多万，达到历史最好成绩。 可能受当年网彩被禁，以及2014年末彩票大审计的影响，中彩股份2016年的业绩出现暴跌——营收下跌43.70%，净利润下跌86.40%——不得不靠加大销售费用、研发费用等维持公司运转，这从业绩增收不增利看得出来。 可见，中彩股份躺着赚钱的日子已经过去了，在成本大幅度上升的情况下，需要勒紧裤腰过日子。归根结底，是彩票行业发展低迷，彩票产业链公司很少能从中赚到钱。 目前，在新三板挂牌交易的彩票公司还有明致体育、金软瑞彩、悦诚达、智博传媒等，下一个申请摘牌的会是谁？

监制｜唐铭   编辑｜CC
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