今日要闻
任庆平：建筑钢材后市行情将好于板材、型材
第四季度后期钢材市场走势如何？这是时下钢贸领域关注的热点。日前，上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平在接受《中国冶金报》记者采访时，对后期主要钢材品种的运行态势进行了分析和预测。他预计，后期螺纹钢、线材等建筑钢材需求将增多，建筑钢材市场行情将好于板材、型材市场。
钢材品种市场表现面面观
9月份，钢材市场行情走势总体好于8月份，市场交易状况尚可，钢材价格震荡上行。尤其是螺纹钢、线材等建筑钢材市场，价格涨幅明显大于板材、型材。以上海市场为例，9月份，Φ16毫米～Φ20毫米Ⅲ级螺纹钢价格累计上涨220元/吨，盘螺价格上涨260元/吨；而20毫米普板和20毫米低合金板价格仅上涨10元/吨～30元/吨；型材市场价格有所下降，跌幅达10元/吨～60元/吨不等。
进入10月份，钢材价格一路下行。以上海地区为例，Ⅲ级螺纹钢价格由10月初的4080元/吨降至10月21日的3950元/吨，下降130元/吨；Φ6毫米盘螺价格由10月初的4700元/吨降至10月21日的4570元/吨，下降130元/吨；1.0毫米冷轧卷板价格由10月初的4380元/吨降至10月21日的4340元/吨，小幅下降40元/吨；5.5毫米热轧卷板价格由10月初的3760元/吨降至10月21日的3610元/吨，下降150元/吨。
从供给来看，9月中下旬，由于河北唐山等地实施环保限产，产能释放受到影响，产量有所减少，市场供给建筑钢材也有所减少。统计数据显示，9月份钢材供给量有所回落，螺纹钢周产量一度下降至335.3万吨，创今年3月份以来的新低。中国钢铁工业协会统计数据显示，9月上旬，重点钢企粗钢日均产量达200.18万吨，旬环比减少1.40万吨，同比下降0.7%；重点钢企钢材库存量为1058.62万吨，旬环比减少126.14万吨，同比下降10.65%。这是导致9月份建筑钢材市场价格整体上涨的主要原因。
“十一”过后，环保限产松动。河北省唐山市自10月2日20时起各相关行业执行橙色预警减排措施。其中，钢铁企业烧结机、球团装备、石灰窖允许生产50%，10月4日8时起，唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，供给恢复增量，高炉开工率和钢材产量也将有所恢复。10月21日，有业内机构预测，10月中旬粗钢产量小幅上升，全国粗钢预估产量2340.84万吨，日均产量达234.08万吨，旬环比上升4.77%。
9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，环比上涨0.3个百分点。从分类指数来看，生产指数为52.3%，环比上涨0.4个百分点，位于临界点之上，表明制造业生产扩张速度有所加快；新订单指数为50.5%，环比上涨0.8个百分点，升至临界点之上，表明制造业产品订货量有所增加。此外，9月份中国工程机械市场指数（CMI）为125.77%，环比上涨4.63%，说明工程机械市场进入旺季。因此，预计后期制造业产销景气度有所提升，支撑后期中厚板市场价格企稳回升。
影响未来供需面的因素
一是基建投资增速加快。今年初以来，我国经济保持稳中有进的发展态势，国家陆续出台“稳增长”措施刺激消费；通过实施大规模减税降费政策，促进内需持续扩大，基建投资增速加快，钢材需求保持平稳。今年前3个季度，我国基建投资增速同比加快，预计第四季度仍将维持增势，全年累计增速或回升至4.7%左右。据不完全统计，9月份，全国各地重大项目开工数超3500个，总投资金额超过2.1万亿元，这将拉动后期建筑钢材市场需求增多。
任庆平表示，“金九银十”作为建筑工程施工的旺季，即便在较早入冬的东北地区，建筑工程施工基本到10月底才结束，而在年底前，南方地区建筑工程还有望出现一波“赶工潮”。近日，湖南、贵州、云南、山东等地陆续公布了一批新开工项目，总投资额预计达2万亿元，未来钢材仍有消费需求。
二是高端钢材需求增多。当前，各地制造业正在进行转型升级。北京地区已累计关停退出一般制造业企业近2000家。预计到2020年，北京将再退出1000家左右的一般制造业企业。统计数据显示，9月份，高技术制造业PMI为51.3%，高于制造业PMI1.5个百分点，连续8个月位于51.0%以上的扩张区间。从分类指数来看，高技术制造业新订单指数为53.3%，环比上升0.9个百分点，表明市场预期向好。随着高端制造业的发展，高端钢材需求将明显增长。钢贸商应根据这一变化调整市场定位和品种结构。
三是贸易下寻找契机。受贸易的影响，我国钢结构件出口量有所减少，国内一些钢结构制造企业订单不足，产量下降，有的甚至停产。不过，近来钢结构件出口形势有所好转。任庆平介绍道，上海五波钢结构材料有限公司近来承接了一些工业项目，将为客户提供型材、板材。
10月11日，中美新一轮经贸高级别磋商在美国华盛顿结束。这一轮中美经贸磋商释放出积极信号，美国不再对中国2500亿美元的产品加征关税，这对市场信心起到一定提振。不过，我国钢材出口面临的形势并不乐观。海关总署统计数据显示，9月份，我国出口钢材553.0万吨，环比增加52.4万吨，同比下降7.1%；前9个月，累计出口钢材5030.5万吨，同比下降5.0%。短期来看，预计我国钢材出口量难有明显增长。
四是环保限产松动，产量有望增加。近2个月，国内一些地区加大环保整治力度，部分钢企实施限产，产能释放受阻，产量减少。国家统计局数据显示，9月份全国钢材产销量环比分别下滑14%和17.2%。国庆节过后，这些地区的钢铁企业陆续恢复生产，预计后期产量有望增加。
最后，任庆平建议钢贸商要根据钢材市场大环境的变化，及时调整自身的营销理念和经营策略，重新确定市场定位，注重经营的钢材品种、质量，注重服务水平的提升，以服务赢得客户、赢得市场、赢得效益。
[来源：Mysteel]
板块当日涨跌幅排名

行业个股涨跌幅排名

钢市行情
黑色系期货         螺纹钢2001收3318元/吨涨28，热轧卷板2001收3313元/吨涨28，铁矿石2001收616元/吨涨4.5，焦炭2001收1748.5元/吨涨6，焦煤2001收1240元/吨涨3.5元/吨。
钢坯市场       22日唐山钢坯出厂涨10元/吨，报3320元/吨。今日直发一般，仓储现货午前3380-3390元/吨部分成交，午后期钢小幅反弹，现货报3390-3400元/吨部分均有成交。
[来源：Mysteel]
钢联成交量



现货价格

期货价格

热卷及螺纹钢盘面利润

重要标的最新估值表

小品种价格每日跟踪

全球大类资产价格

螺纹钢热卷库存

1-9月钢铁行业数据摘要

空气质量跟踪
本日唐山169城空气质量AQI排行

唐山空气质量综合指数

唐山空气质量综合指数排名（倒数）

最新策略
我们认为当前板块进入龙头配置机遇期。市场基本上对钢铁板块的需求、供给、成本、盈利都比较悲观，具体表现则是认为地产需求后边存在大幅回落可能，供给产量增速比较快，成本铁矿石价格较高，同时盈利端三季度同比和环比业绩较差，市场基本反映了板块全方面的悲观预期，股价也出现了大幅度的调整，我们认为现在就是最悲观的时候，龙头股票也已充分反应，极具性价比。
大周期来看，三周期错配继续演绎。第一，需求周期，低利率叠加低库存导致地产韧性，需求平稳性超出预期，地产数据持续印证，同时叠加全面降准，资金充裕对地产形成支撑，需求预期将出现修复;第二，产能周期，环保限产及高产能利用率导致供给不稳定性，行业产能周期微幅回升，受利润回落影响价格击破电炉成本线，电炉开工率下行，持续的高产能利用率不可维系;第三，铁矿周期，铁矿石提前进入三年大周期上行阶段，受到钢铁产量边际下滑及矿山发货量边际提升影响，矿价短期调整，铁矿边际最紧的时候已经过去。整体来看，三周期错配继续演绎，但边际供给有回落，原料价格出现回调，同时淡旺季切换下库存出现回落，边际出现一些利好钢厂的积极变化。
四因素助推板块触底。从目前的板块来看，市场担忧的方面皆出现了积极变化。首先需求端，从我们调研和9月数据来看，地产的需求韧性犹存，螺纹出货和近期库存的下降也体现了需求端不弱，同时地产销售端还在反弹，在低利率背景下，地产销售难以大幅下行叠加持续下降和低位的地产库存，地产的开工很难快速回落，持续的强势将改变市场对地产的悲观预期，需求预期有望修复。第二个就是供给端，短期受到电炉成本持续支撑，废钢资源短缺，钢铁产量下降幅度较大，我们判断除非钢铁价格持续上涨超过电炉成本，否则供给增量有限。第三个，价格方面我们判断四季度钢价有望反弹。最重要的原因来自冬季废钢价格大概率回升，今年整个制造业不景气叠加汽车销量下降，废钢回收是低于预期的，到了冬季废钢的回收更加困难，废钢价格大概率上涨，电炉成本面临继续提升，电炉钢产量将下降，提振钢铁价格，而市场的预期是价格下跌。第四个就是盈利端，四季度有望环比回升。矿价在四季度将不构成对钢厂盈利的核心干扰，叠加钢价四季度稳健，钢企四季度盈利将出现反弹，三季度的业绩就是底部。
标的选择抱紧龙头，成本低加高技术。在钢铁行业集中度依然没有达到垄断程度，同时需求比较平稳背景下，板块选股应该是两个方向，一个是低成本加管理优势的公司股价弹性和业绩稳定性更大，第二个是技术优势领先，在某些领域已经出现垄断地位。同时从弹性和股息率角度去配置，推荐三钢闽光、方大特钢、华菱钢铁、新钢股份，同时推荐行业景气度高的油气管道龙头常宝股份、久立特材、武进不锈，持续推荐特钢龙头中信特钢、永兴材料。
风险提示：宏观经济加速下行；供给端超预期。
行业新闻
商务部：上周钢材价格小幅走低
据商务部监测，上周（10月14日至20日）全国食用农产品市场价格比前一周上涨2.6%，生产资料市场价格比前一周下降0.4%。生产资料市场：钢材价格小幅走低，其中高速线材、螺纹钢、热轧带钢、槽钢价格分别为每吨4092元、3978元、4039元和4073元，分别下降0.5%、0.5%、0.4%和0.3%。
[来源：Mysteel]
钢协召开三季度部分钢铁企业经济运行座谈会
10月18日,中国钢铁工业协会在北京召开三季度部分钢铁企业经济运行座谈会，了解企业经济运行中存在的突出问题，预判2020年行业运行态势，为维护钢铁行业的平稳运行和推动高质量发展建言献策。钢协党委书记何文波、副会长屈秀丽、相关部门负责人，以及中国宝武、鞍钢、首钢、河钢、太钢、沙钢、马钢、华菱钢铁、山钢、包钢、本钢、安阳、建龙、中信泰富、新余钢铁、柳钢、福建三钢、西宁特钢、川威等钢铁企业代表参加会议。会上，与会代表分析了今年前三季度钢铁企业的经济运行情况，对第四季度和明年的钢材需求和市场走势进行了预判，针对当前生产经营中遇到的主要困难和问题提出了应对措施，并围绕加强行业自律、控制产能、提高产业集中度、推动绿色发展、正面宣传钢铁行业形象等方面提出了政策建议。
[来源：Mysteel]
公司公告
永兴材料关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会受理的公告
永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：192596）。中国证监会对公司提交的《上市公司发行可转换为股票的公司债券核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。公司本次公开发行可转换公司债券事项尚需中国证监会进一步审核，能否获得核准尚存在不确定性。公司将依据中国证监会对该事项的审核进展情况，严格按照相关法律法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。特此公告。
常宝股份
独立董事关于相关事项发表的独立意见
根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》等有关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》、《独立董事制度》的规定，作为江苏常宝钢管股份有限公司（下称“公司”）的独立董事，基于独立判断立场，本着实事求是的态度，我们对公司相关事项进行了认真检查,发表独立意见如下：一、对关于增补非独立董事候选人的议案独立意见。经认真审阅陆金逸先生的简历，不存在《公司法》、《证券法》等相关法律、法规所规定的不得担任公司董事的情形，陆金逸先生未受过中国证监会和其他有关部门的处罚以及深圳证券交易所惩戒，符合法律、法规、规范性文件以及《公司章程》 规定的任职资格。对陆金逸先生非独立董事候选人的提名程序符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，没有损害股东的权益，我们同意增补陆金逸先生为公司第四届董事会非独立董事，并同意将该提名提交公司2019年第一次临时股东大会审议。独立董事：高允斌 罗实劲 刘杰
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