2310月周三 宏标资本 第667期金融投资/股权投资/项目投资   
在最后一次“纠正”市场预期的机会中，美联储副主席克拉里达的发言却再一次被市场解读为：美联储10月会降息，至此，美联储失去了逆转市场预期的机会。截至21日凌晨，CME“美联储观察”显示10月降息概率为91.4%，较一周前的67.3%高出近25%。
这意味着，美国正式加入全球降息阵营。在美国之前，全球已有21个国家加入降息大军。从韩国、澳大利亚等发达国家，到俄罗斯、土耳其、印尼、菲律宾等新兴经济体，不约而同进入降息周期。全球央行正在呈现持续宽松的预期，这背后则是全球经济下行，压力不断加大。
由于美联储对全球的货币政策有一定的引导作用，美元汇率对全球经济有巨大影响，美联储的降息会带动全球其他国家的降息跟进，中国央行货币宽松的空间也会随之打开。下半年为了支持经济的增长，央行的货币政策可能会保持流动性合理充裕，采取包括降准或是降息，以及公开市场操作等手段来保持流动性充裕。
宽松的货币政策是双刃剑，能刺激经济的发展，但是也会削弱货币的购买力，形成一定的贬值。在这样的经济形势下，投资者需要寻求资产保值增值的方式。
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对各类资产有何影响？
A股：
那么，美联储降息会对市场带来怎样的影响呢？美联储降息可能会继续提振全球股市情绪。美联储及全球其他重要央行保持货币政策宽松，有望对A股带来偏正面的影响。在全球宽松背景下，A股的配置吸引力正在上升，成为国内外资金的主要流入场所。
美联储二度降息的背景下，目前投资机构对于地产股、周期股的观点正显著转向正面。业内人士表示，地产股、金融股等“偏债性的资产”，将有望随着宏观和供给格局的进一步明朗，出现结构性投资机会。
随着美联储降息周期的持续，将有利于国内降息概率的提升，以及国内流动性氛围的持续向好。考虑到四季度实体经济即将进入新一轮开工潮，宏观经济有望稳定，地产股、周期股有望迎来短中期投资情绪改善。

黄金：
经纪商City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示：“美联储降息将提振金价，因持有黄金的成本变少，这一情形下黄金应将目标位瞄准1550水平。”
汇率：
有分析师表示，美联储降息，美元将遭受打击。美银美林分析师表示：“实际上，今年以来，外汇市场利差走势已经受到外部经济疲软表现和全球避险情绪的驱动，因此美联储降息，美元难免遭受冲击。”
就人民币而言，近期各界认为人民币将维持稳中有进的态势。近日，人民币对美元累计上涨0.51%，创近三个月最大单周涨幅。
德国商业银行亚洲高级经济师周浩表示：“市场目前预计周五LPR报价可能会小幅下行5~10bp，原因在于经济下行压力、全球宽松趋势加剧。但预计并不会对市场造成太大影响，因为我们的关注点更在于金融稳定，不会采取大规模的刺激政策。克制的宽松政策将在近期为人民币汇率提供支撑。”
债市：
债市也随着美债抛售潮而出现回调，截至收盘。某券商自营投资经理表示，“其实变的都是情绪，经济基本面并未改变。此前债市收益率下行速度过快，导致众多机构踏空，如果近期债市收益率持续上行，机构仍然会择机买入，收益率中长期下行的大方向仍然是确定的。”
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小结
从大类资产配置的角度来看，美联储再度降息，首先直接利好黄金，债券是占优的品种，其次是股票，商品和本币都进入均衡位置，重点推荐黄金。
金融市场本身的不确定性很强，无论是股票、债券、基金，或是大宗商品，没有任何一个品种可以持续上涨或者持续下跌，它们始终面临着未来不确定性的挑战。对于许多人来说，大家需要理解的是，应对“不确定性”最主要的策略就是“配置思维”。
多元化资产配置可以帮助投资者极大分散投资风险，避免在发生巨大风险时财富急剧缩水的危机。只要世界存在价格波动，赚钱的机会就永远存在，最关键的是避免重大失败。
资产配置的分散特点虽然放弃了追求某类资产暴涨的收益，但同时也规避了该类资产暴跌的风险，从而资产配置收获“时间+复利”所带来的长期资本增值，让您的财富持续地升值！
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