剥离助贷业务后，优信(NASDAQ:UXIN)将完全专注在线二手车交易业务。
9月23日,优信发布2019年Q2财报，财报显示，报告期内，优信总营收为4.39亿，同比增长58.3%；持续经营业务净亏损为3.599亿元。而2019年Q1，优信总营收10.03亿，净亏损2.84亿。
也就是说，优信Q2的总营收砍半，净亏损持续扩大。
跌幅在一定程度上和优信剥离助贷业务有关。据2019年Q2财报显示，7月12日，优信宣布与金融技术平台Golden Pacer签订具有约束力的条款，剥离其与贷款便利化相关的业务，并停止就其未来的2C跨区域业务提供担保服务，从而剥离了相应的资产并负债。
9月25日，时代周报记者联系优信采访，相关负责人表示，关于公司运营问题，一切以发布的公告为准。
同一天，一位接近优信的人士则向时代周报记者分析称，“当一家公司金融业务比重过大，被外界冠以金融公司的名头时，对企业融资和估值都有影响，资本市场向来不看好金融业务。”
那么，砍掉现金流业务，大规模展开“全国购”，对于优信来说又是一场怎样的赌局？
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助贷业务曾是半壁江山 
从财报获悉，2018年优信金融业务为2.59亿美元，占总营收53.5%；全年成交49.5万台车，涉及金融为22.8万台，占比46.1%。而在2019年一季度，优信助贷收入占总营收已高达57.2%。
虽然优信创始人兼CEO戴琨一直否认优信是一家金融公司，但金融业务却一直是优信现金流业务。
“优信剥离金融业务并非一时兴起，在营收过半依靠助贷，且网贷、现金贷公司纷纷试图转型助贷的当下，优信反其道而行之，更大原因在于规避风险。”9月25日，网经社电子商务研究中心主任曹磊向时代周报记者表示。
此前，因为助贷金融业务，优信曾被多位消费者投诉。据知乎用户爆料称，“在优信选车看好价格交了定金后，会各种套路不让付全款，让消费者贷款。”该用户称，贷款过程中还有很多其他费用，包括GPS费、保险费、分期费、贷款抵押费等。甚至有消费者计算过，如果加上贷款附加的这些额外费用，优信二手车的价格有时甚至会比同款车型新车价格还要贵。
这也是优信一直被外界所诟病的，而根源就在于助贷业务。此番剥离助贷业务，在财务方面，对优信来说也并不是没有收获。
据优信首席财务官曾真在电话会议中透露，2019年二季度助贷业务营收4.64亿元，收入成本8900万元，经营费用3.78亿元。资产剥离有效降低资本需求流量并改善了现金流量。
同时，曾真表示，资产剥离减轻了优信截至2019年6月30日的现有贷款余额332亿元担保义务，该担保余额是之前协助的二手车贷款；此外，39亿元的资产和9亿元的负债也已重新分类为持有待售资产和负债。
而CEO戴琨则在电话会议中表示，剥离业务的同时，将仅提供转介服务的融资产品，不再为2C跨区域业务提供担保服务。
“整体来讲，缓解现金流、让资本市场重新估值，可能就是优信剥离金融业务的主要目的。”曹磊向时代周报记者分析道。
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负债压力较大
二手车市场在经历前期烧钱的资本混战后，C2C模式让资本市场看不到未来，致使互联网二手车平台纷纷转型。
优信率先转型聚焦于B2C模式的“全国购”，瓜子紧随其后也迅速上线了全国购业务，但相比优信来说，仍处于初期发展阶段。
据财报显示，2019年二季度，优信2C业务营收3.23亿元，同比增长11倍，2C交易总额28.64亿，同比增长481.5%；交易量24584台，同比增长500.4%。
而在2019年Q1，优信2C业务营收为2.8亿元，交易量为2万台。对比数字可以发现，全国购业务增速并不明显。
全国购是优信于2017年推出的，旨在将全国二手车源汇集于平台上，让用户在线即可一站式购车。消费者可以通过在线浏览车源，对比车价，查看检测视频选车；下单后优信提供车辆运输、实体验收、过后办理等全流程服务。
为此，优信一直在拓展线下供应链体系，以及搭建自己的物流体系。
曹磊对此表示，“二手车市场因为车源分散、跨区域运输难度大、资金要求高等特点，始终是集中度非常低的行业。对优信而言，想要将全国物流网络建起来并完善交易链条上的各个环节，对现金流、组织管理等方面都有巨大挑战。”
5月30日，优信完成2.3亿美元融资，投资方为58同城，华平投资、TPG等投资机构。
“目前处于经济下行和汽车行业寒冬阶段，尽管优信刚刚拿到2.3亿美元融资，但全国购的建设虽然前景广阔，但也荆棘丛生并不乐观。”曹磊称。
据易观发布的《2019上半年中国二手车电商市场发展专题分析》报告显示，近三年来，二手车行业融资300多亿元。其中瓜子二手车融资总额高达128.1亿元，大搜车83.1亿元，优信65.9亿元。在行业融资中，优信并不占优势。

同时，据财报显示，优信总负债50.81亿，其中流动负债高达47.36亿元。其中包括短期借款2.54亿，可转换债券15.81亿，其他应付款和应计项目13.3亿。
但截至2019年6月30日，优信总资产为68.9亿元，现金及现金等价物为7.83亿元。并且，近期优信有一笔1.75亿美元债务到期。可见，资金方面仍有较大压力。
同时，作为行业内率先探索全国购模式的二手车电商，在物流体系和供应链体系搭建上也面临着诸多待解的难题。例如有很多消费者抱怨称，优信全国购物流很慢，有的甚至需要等1个月左右。
“自去年12月以来，我们开始渗透到底线城市，我们的交易量大约40%来自低端城市，而60%来自高端城市。”CEO戴琨在财报会议上透露，未来还将继续渗透更多的二三线城市。
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