周四，央行开展600亿元逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放600亿。资金利率多下行。其中，银行间隔夜和7天质押式回购利率分别下行21BP、19BP至2.49%、2.77%，3个月SHIBOR上行2BP至2.82%。利率债收益率多上行。其中，国债1年、10年期收益率均上行1BP至2.64%、3.22%； 国开债1年、10年期均持平在2.75%、3.61%。信用债收益率多上行。AAA级中短期票据1年期收益率下行1BP至3.16%，3年、5年期均上行1BP至3.56%、3.85%；AA+级1年期下行3BP至3.29%、3年、5年期均上行1BP至3.72%、4.05%。点评：本周央行连日开展逆回购操作，四天净投放5600亿元，资金面明显改善，隔夜回购利率连续两日下行幅度累计38BP。昨日，央行仍未进行TMLF操作，压制市场做多情绪，早盘国债期货低位震荡。十九届四中全会将于10月28日至31日召开，市场多持观望态度，全天债市交投较清淡，债券收益率多上行。
美债收益率窄幅震荡。周四，美国国债2年、5年、10年期收益率分别持平在1.58%、1.58%、1.77%，30年期上行1BP至2.26%。（10-2）年期限利差持平在19BP；（10年-3个月）期限利差收窄2BP至10BP。点评：昨日公布的美国9月耐用品订单环比为-1.10%，低于预期-0.7%，显示美国经济面临投资疲软困境；9月新屋销售较前月下降0.7%，住房市场继续降温。但上周初请失业人数意外下降，显示劳动力市场依然较好。经济数据喜忧参半，市场交投情绪谨慎，静待下周美联储议息会议结果指引方向，美债收益率窄幅震荡。据CME美联储观察工具显示10月份降息概率高达94.5%。
土耳其、印尼央行降息，欧洲央行维持关键利率不变。昨日，土耳其央行宣布降息250BP至14%，超出市场预期的100BP，为年内第三次降息，当日土耳其10年期国债收益率下行21BP至13.09%。印尼央行将基准利率下调25BP至5%，为年内第四次降息，当日印尼10年期国债收益率下行2BP至7.07%。欧洲央行公布利率决议，存款利率、边际贷款利率和主要再融资利率分别维持在-0.5%、0.25%和0%不变，符合市场预期，并重申自11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧元。当日，德国10年期国债收益率持平在-0.40%， 意大利10年期下行3BP至1.00%。点评：土耳其央行与印尼央行加快宽松节奏，全球降息潮愈演愈烈。虽然欧洲央行10月未继续降息，但欧洲央行行长德拉吉在任内最后一次会议上再度释放鸽派信号，称需要在更长时间内保持高度宽松的立场，欧洲央行准备好按需调整所有政策工具，且实施负利率政策是一个“非常积极的经验”。欧元区9月通胀率为0.8%，为三年来最低水平，且远低于欧央行接近但低于2%的通胀目标，加之欧元区10月制造业PMI表现不佳，显示出欧元区需求疲软，经济活动低迷。市场担忧货币政策的效果日渐减弱，未来欧元区各国政府可能需要财政手段刺激经济。