高盛认为，美联储会在政策声明中调整一些措辞，暗示今年以来的第三次降息将可实现美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在7月份所说的“周期中期调整”。

根据高盛集团的预测，美联储可能会在下周降息，但同时将会做出两项调整，旨在发出当前的货币政策宽松周期可能结束的信号。
市场普遍预计，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将在定于10月29日至30日召开的下一次货币政策会议上批准将基准利率下调25个基点，至1.50%到1.75%的目标区间。高盛对此表示赞同，认为美联储降息的可能性高达95%。美联储的基准不仅适用于银行间隔夜拆借利率，但也会影响到一系列广泛的消费者债务的利率。
高盛集团的经济学家认为，美联储会在政策声明中调整一些措辞，暗示今年以来的第三次降息将可实现美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在7月份所说的“周期中期调整”。鲍威尔在当时做出的这种描述让一些华尔街人士感到恼火，但鲍威尔在很大程度上坚持表示，虽然美联储已经采取行动来放松金融状况，但在其他方面，经济状况还是很稳健的。
美联储官员表示，降息主要是为了回应有关全球经济增长速度放缓、国际紧张形势和通胀受到抑制的忧虑，而不是美国经济陷入困境的迹象。
高盛集团的经济学家斯宾塞·希尔(Spencer Hill)在向客户发出的一份报告中表示：“美联储领导层发出了强烈的信号，表明自9月份以来国际紧张形势的缓和不会阻止他们完成上个世纪90年代式的、75个基点的‘周期中期调整’。”
如果美联储真的缓和措辞以释放不那么宽松的信号，则将与该行最近发表的声明保持一致。根据9月份货币政策会议的纪要，有些美联储官员在此次会议上表达了一种忧虑，也就是市场对降息的预期超过了美联储很可能将会实际交付的水平。
删除“采取适当行动”措辞
降息周期已经结束的信号很可能将由鲍威尔在新闻发布会上发出，而不是出现在联邦公开市场委员会的会后政策声明中。
但高盛预计，政策声明中的另一个关键调整将是：删除美联储“将采取适当行动以维持经济扩张”的关键措辞，这个措辞是在6月份声明中首次正式出现的，当时鲍威尔曾同月早些时候使用这一措辞。
希尔在报告中写道：“我们预计‘采取适当行动’这句话将被另一句话所取代，这句话将会提到已经实施的政策宽松行动（与2007年10月和2008年6月的措辞类似），此外还将加上以下这句不那么坚定的指引：‘将根据需要采取行动以促进其目标’。”
预计在10月份政策会议结束以后召开的新闻发布会上，鲍威尔将对这两项举措背后的措辞进行修饰，他安抚市场忧虑方面的过往记录可谓好坏参半，过去一年中有过几次失误，一度导致市场陷入动荡局面。
“如果鲍威尔主席希望在新闻发布会上满足那些预测该行将会进一步放宽政策的市场参与者以及保险性降息的批评者——无论是在联邦公开市场委员会之内还是之外——那么他就要像走钢索那样小心翼翼。”希尔说道。“考虑到这一点，我们预计他会略微倾向于‘鹰派’立场。鲍威尔会暗示政策不变的基本立场，但同时强调货币政策对经济数据的依赖性，以及在前景恶化时快速作出反应的能力。“
其他可能的调整则还包括，由于9月份零售支出降温，因此美联储可能会将其对消费者支出的评估从“强劲”下调至“稳健”，以及承认失业率从3.7%进一步下降至3.5%等。
萨斯城联储主席埃丝特·乔治(Esther George)和波士顿联储主席埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)也可能再次投反对票，因为两人都希望将基准利率保持不变。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)在9月会议上也投了反对票，不过他是倾向于更加激进的降息50个基点。因此，他不太可能反对下周预计将有的降息25个基点的决定。
高盛还预计，联邦公开市场委员会在10月份声明中不会讨论美联储最近在隔夜回购市场上采取的行动，因为这些行动从技术上来说与货币政策调整无关。不过，鲍威尔可能会在新闻发布会上被问及这些问题。