周刊：2019.10.21~2019.10.27
本周一级市场美元债新发19只，增发2只，总规模约54.135亿美元，发行规模与上周基本持平，地产商和金融机构发行为主。二级市场走强，投资级、无评级名字下跌，高收益名字涨跌不一；行业方面，房地产板块小幅领涨，非必需消费、科技、材料板块领跌。
指数方面，中资美元债总回报指数（Bloomberg Barclays）较上周涨0.05%，中资美元债回报指数（Markit iBoxx）较上周涨0.10%，投资级回报指数（Markit iBoxx）较上周跌0.05%，高收益回报指数（Markit iBoxx）较上周涨0.42%。
基准情况
1.美国国债到期收益率
10月25日美国国债到期收益率情况：
2年期（T2）：1.6176%，较上周涨4.4bp；
3年期（T3）：1.6134%，较上周涨5.82bp；
5年期（T5）：1.6192%，较上周涨5.17bp；
10年期（T10）：1.7943%，较上周涨4.07bp。
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
10月25日，人民币兑美元中间价报7.0749，较上一交易日调贬22个基点，较上周累计调贬59个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0716，较上一交易日跌14个点，较上周累计涨109个点。美元指数涨0.18%报97.8447，本周涨0.66%。
一级市场
本周一级市场美元债新发19只，增发2只，总规模约54.135亿美元，发行规模与上周基本持平，地产商和金融机构发行为主。地产商新发5只，增发1只，总规模20.5亿美元，其中弘阳地产发行1亿美元，定价13%，为本周定价最高的新发债券，此外，金辉集团发行2.5亿美元，定价12.5%，亦超过10%。金融机构新发7只，总规模17.523亿美元，其中浦发银行伦敦分行发行3亿美元绿色债券，获逾26亿美元订单。
除以上债券外，中国核工业集团发行10亿人民币点心债，定价3.97%。
新发▼
增发▼
二级市场
1.中资美元债指数（Bloomberg Barclays）
中资美元债总回报指数较上周涨0.05%，最新价报133.2259，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.11%，最新价报1188.495。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债指数（Markit iBoxx）
中资美元债回报指数较上周涨0.10%，最新价报232.2694，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.05%，最新价报206.2627，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.42%，最新价报309.5557。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
非金融回报指数较上周跌0.09%，最新价报210.5787，金融回报指数较上周涨0.26%，最新价报290.3687，主权债回报指数较上周跌0.19%，最新价报151.3664，房地产回报指数较上周涨0.46%，最新价报327.3161。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
3.中资美元债收益率走势
中资美元债最差收益率4.0008%，较上周下行0.22bp，投资级最差收益率3.1739%，较上周上行3.12bp，高收益最差收益率8.4735%,较上周下行14.59bp。
数据来源：Bloomberg
4.亚洲美元债最差收益率
亚洲美元债投资级最差收益率3.041%，较上周上行3.64bp，高收益最差收益率6.7223%，较上周下行18.8bp。
数据来源：Bloomberg
5.中资美元债不同等级表现
投资级名字小幅下跌，A、BBB等级收益率分别上行约2.5bps、6.9bps；高收益名字涨跌不一，其中BB等级有较明显涨幅，收益率下行约20.8bps，CCC等级大跌，收益率上行近435.4bps，B等级微跌，收益率上行约1.8bps；无评级名字表现不佳，收益率上行19.3bps左右。
来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
6.中资美元债不同行业表现
行业方面，房地产板块小幅领涨，非必需消费、科技、材料板块领跌。房地产板块主要受阳光城、弘阳地产、力高集团、新城环球等名字上涨的影响，收益率下行约9.2bps；非必需消费板块主要受盛茂控股、广汇汽车（宝信汽车金融I有限公司）、海航集团等名字下跌的影响，收益率上行近147.4bps；科技板块主要受北大方正（诺熙资本有限公司）等名字下跌的影响，收益率上行约69.6bps；材料板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行55.3bps左右。
数据来源：Bloomberg
部分收益率变动较大名字▼
市场资讯
1.评级异动
2.重要新闻
●10月LPR报价公布，1年期品种报4.20%，上次为4.20%，5年期以上品种报4.85%，上次为4.85%。
●银保监会：前三季度用于实体经济的人民币贷款增加13.9万亿元，同比多增1.1万亿元，重点投向基础设施、制造业等重点领域和民营、小微企业等薄弱环节，综合融资成本降幅超过1个百分点。
●统计局：9月新建商品住宅销售价格环比涨幅微升，二手住宅销售价格涨幅基本持平；一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅略有扩大，二三线城市涨幅均回落。中国9月70大中城市中有53城新建商品住宅价格环比上涨，8月为55城；环比看，南宁涨幅2.1%领跑，北上广深分别持平、涨0.5%、持平、涨1.2%。
●华为境内首单债券定价比肩AAA级央企。华为发行的3年期中期票据票面利率为3.48%。这一利率甚至低于本月18日AAA级央企国家电投发行的同期限中期票据的3.55%利率。
●联合资信发布报告称，2019年三季度，中资美元债共发行167期，环比下降11.64%，发行规模共计510.19亿美元，环比大幅下滑30.44%，但和上年同期相比发行期数和规模均有较大幅度增长。预计全年发行量则有望较上年实现20%左右的增长。
●国家领导人强调，要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。要强化基础研究，提升原始创新能力，努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势。
●央行：三季度末，人民币房地产贷款余额43.29万亿元，同比增长15.6%，增速比上月末低0.6个百分点，连续14个月回落；前三季度增加4.59万亿元，占同期人民币各项贷款增量的33.7%，比上年全年水平低6.2个百分点。
●外管局：中国外债风险可控，无论绝对规模还是相对规模在全球来看都不高。最新数据显示，中国全口径外债余额接近2万亿美元。
●外管局发布12项促进跨境贸易投资便利化外汇管理措施，包括扩大贸易外汇收支便利化试点等6项跨境贸易便利化措施，以及允许非投资性外商投资企业依法以资本金开展境内股权投资等6项跨境投融资便利化措施。
END
