经济增速持续放缓,中国为何迟迟不肯降息
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2019-10-24
为了应对经济下行，发达国家的通常做法是降息，例如7月以来美国已经连续两次降息，累计下调联邦基金利率目标范围50个基点。
然而，中国央行似乎没有降息的打算，而中国金融决策层坚持不肯降息的原因或许有四个。
其一，实施宽松的货币政策不一定必须降息
事实上，中国在货币政策层面已经进行了多轮宽松， 2018年以来中国央行已经连续5次下调部分或全部金融机构存款准备金率。
大型金融机构的存款准备金率已经从17%降至13%；中小型金融机构的存款准本金利率也已经从15%下降至11%。
存款准备金率的下调降低了企业的实际融资成本，中国资本市场上的实际利率水平正在逐步下降。
为了应对经济下行，发达国家的通常做法是降息，例如7月以来美国已经连续两次降息，累计下调联邦基金利率目标范围50个基点。
然而，中国央行似乎没有降息的打算，而中国金融决策层坚持不肯降息的原因或许有四个。
其一，实施宽松的货币政策不一定必须降息
事实上，中国在货币政策层面已经进行了多轮宽松， 2018年以来中国央行已经连续5次下调部分或全部金融机构存款准备金率。
大型金融机构的存款准备金率已经从17%降至13%；中小型金融机构的存款准本金利率也已经从15%下降至11%。
存款准备金率的下调降低了企业的实际融资成本，中国资本市场上的实际利率水平正在逐步下降。
